香港和新加坡的債務(wù)銀行家們現(xiàn)在晚上加班的頻度越來(lái)越高了。許多人在暮色沉沉?xí)r不是泡酒吧，而是仍在辦公桌旁等待太平洋彼岸的電話。這是因?yàn)椋酝饕钱?dāng)?shù)厥聞?wù)的亞洲債券發(fā)售，如今其成功與否日益受到美國(guó)信貸投資者需求的影響。

中國(guó)的百度(Baidu)是第一批利用美國(guó)投資者興趣的亞洲債券發(fā)行公司之一。2012年底，百度直接向美國(guó)境內(nèi)的基金售出了15億美元的債券。百度有一個(gè)天然優(yōu)勢(shì)，它是一家在美國(guó)紐約上市的公司，所處的互聯(lián)網(wǎng)搜索行業(yè)也是美國(guó)的投資組合經(jīng)理們非常熟悉和了解的。此類交易仍不多見(jiàn)，但它標(biāo)志著亞洲債務(wù)市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中一項(xiàng)重要（即便緩慢）變化的開(kāi)端。

大多數(shù)亞洲債券發(fā)售的買(mǎi)主包括相當(dāng)高的當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)（往往是國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金），通常也有數(shù)量可觀的歐洲機(jī)構(gòu)參與。很少有哪家公司能像百度那樣僅僅針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售，遵守監(jiān)管制度所定義的債券類型。在美國(guó)發(fā)債必須滿足“144a”規(guī)則的法律標(biāo)準(zhǔn)，而在歐洲和亞洲銷(xiāo)售需要符合“Reg S”規(guī)定。