離岸人民幣債券市場一直都很簡單。人民幣升值時，這些債券就表現(xiàn)良好；人民幣貶值時，這些債券（更為人熟知的名字是“點心債券”）的表現(xiàn)就會打折扣，新債券的發(fā)行也會逐漸減少。
然而，這一模式似乎已被打破。過去兩個月里，人民幣匯率走勢出現(xiàn)了一波突如其來的大幅逆轉(zhuǎn)——人民幣兌美元匯率跌至一年多來的低點，人民幣兌歐元（歐元區(qū)是中國最大的貿(mào)易伙伴）匯率則跌至2011年以來的未見的水平。
點心債券市場卻連眼都沒眨一下。Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，今年迄今，企業(yè)通過發(fā)行離岸人民幣債券（既包括香港也包括臺灣發(fā)行的離岸人民幣債券）融資108億美元，是去年同期融資額的兩倍還多。盡管人民幣疲軟，但僅4月份一個月的點心債券發(fā)行額就達到了25億美元。
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