市場始終在尋找題材以及相應(yīng)的交易思路。遺憾的是，今年迄今，美國、歐元區(qū)和日本在這方面相當“不配合”，它們各自的經(jīng)濟和央行政策都延續(xù)了之前的趨勢。所以，投資者把目光轉(zhuǎn)向中國，希望今年取得好業(yè)績。

實際上，2014年中國經(jīng)濟面臨非常嚴峻的挑戰(zhàn)。自2010年以來，中國經(jīng)濟增長狀況一直令人失望，增長率從2010年的10.4%下降至2013年的7.7%。最新經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟仍在下行。更糟糕的是，債務(wù)烏云似乎無情地越發(fā)濃厚。今年3月，一起引人注目的公司債違約案——多年來中國發(fā)生的首次違約——讓整個市場在春天里感受冷意。許多人也認為，人民幣大幅走弱是個不祥征兆。

中國的經(jīng)濟放緩和金融風險在市場上引發(fā)了一股悲觀情緒，同時也帶來了潛在機遇：要么即將出現(xiàn)一股大舉“做空中國”的潮流，要么好冒險的投資者就會預(yù)期中國將出臺重大刺激措施，因為中國當局必然會動搖現(xiàn)在的想法，通過信貸和/或財政刺激措施再度擴張經(jīng)濟。依我看，投資者既不會大舉做多也不會大舉做空中國：經(jīng)濟可能繼續(xù)下行，但幅度不會大到迫使政府出臺大規(guī)模刺激方案的地步；金融領(lǐng)域的確存在不穩(wěn)定性，但政府可用來維持穩(wěn)定的資源仍然充足。