中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人終于承認(rèn)了已經(jīng)在市場(chǎng)上流傳了一段時(shí)間的說(shuō)法：中國(guó)發(fā)生債務(wù)違約幾乎是不可避免的，違約規(guī)模或許還不小。日前在記者會(huì)上回答有關(guān)金融產(chǎn)品違約的問題時(shí)，中國(guó)總理李克強(qiáng)承認(rèn)“個(gè)別情況難以避免”。

李克強(qiáng)認(rèn)為只會(huì)出現(xiàn)“個(gè)別違約情況”，這種樂觀看法大概沒有多少人贊同。不過，他公開指出信貸產(chǎn)品投資者可能要蒙受損失，這顯示出中國(guó)政府可能已準(zhǔn)備面對(duì)一直以來(lái)依賴信貸驅(qū)動(dòng)的投資支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的后果。過去5年里，信貸平均每年增長(zhǎng)20%，增幅是同期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的兩倍以上。2008年至今，新增信貸高達(dá)14萬(wàn)億美元。大部分貸款被用于基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和廠房等固定資產(chǎn)建設(shè)。

遺憾的是，這些投資中很大一部分（無(wú)法給出確切數(shù)值）被浪費(fèi)在投機(jī)性房地產(chǎn)項(xiàng)目、無(wú)用的基礎(chǔ)設(shè)施以及建設(shè)過剩的制造業(yè)產(chǎn)能上。更糟糕的是，金融監(jiān)管力度不足，使得信譽(yù)可疑的借款人得以享用仿佛源源不斷的貸款。