2014年注定是中國金融市場不平靜的一年。中誠信托旗下“誠至金開1號”信托計劃30億兌付風波總算有驚無險，讓投資者過了個平安年。隨后吉林信托“松花江77號”信托計劃又出現逾期未兌，北京“兩會”后浙江房企資金鏈斷裂傳聞，再一次將信托產品違約風險的問題推至風口浪尖。

無論是市場參與者還是政策制定者，對于信貸違約都存在非常糾結的心理。一方面，他們希望盡早打破剛性兌付的怪圈，建立真正市場化意義上的風險定價機制。另一方面，一旦第一起信貸違約事件發生，他們又擔心這是否會導致市場信心的扭轉，大量資金流出信托和理財市場而造成流動性危機，進而演化為中國版的“雷曼危機”。

剛性兌付現象是中國近幾年非銀行融資體系（也就是通常所稱的影子銀行）蓬勃發展過程中的非正常的中國特色。非銀行融資發展的一個大背景是金融改革致力于建立多層次多渠道的融資體系，打破銀行一家獨大的局面，同時為利率自由化創造更加有利的條件。但是，剛性兌付導致了市場的扭曲發展。投資者一方面在信托和理財產品上獲得了遠高于銀行存款的收益，而另一方面并未承擔與之相對應的投資風險。即使在個別產品已經出現事實違約的情況下，銀行、信托公司的托底擔保，地方政府的介入以及神秘第三方的出現，使得投資者至今沒有出現本金的損失。這進一步加劇了市場的道德風險。盡管監管者屢屢發出風險警示，信托和理財產品在2013年仍然持續大幅增長。