有時候，研究政策的知識分子智商還比不上街頭的普通人。在數十年擔心通脹太高之后，部分自詡理智的政策評論家如今正在擔心通脹太低。然而，恐怕英國消費者不太可能會抱怨消費價格指數(CPI)同比“才”上漲2.2%，并且幾乎從來沒有低到官方2%的目標。
最近之所以會出現一種恐慌情緒，起因是歐元區年通脹率降至0.7%，或者說“潛在”通脹率為0.8%。作為一種提高歐元區實際產出的手段，歐洲央行(ECB)突然調降官方短期利率是十分合理的——實際上這一政策推出得有點晚了，因為歐元區實際產出已下跌或停滯了兩年以上。然而，這一舉措對歐元區通脹率產生的任何上行影響，都只會帶來成本，而不是收益。
假如美聯儲(Fed)認為美國經濟依然十分疲軟的話，繼續推行“量化寬松”的理由也是十分充分的，但絕不能是因為在1.5%和2%之間徘徊的通脹率從任何意義上來說“太低”。
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