對于最近歐元區通脹率極低的新聞，歐洲央行(ECB)十分明智地提高了政策寬松力度?，F在有個大問題是，歐洲央行決定將主要融資利率從0.5%降低到0.25%否能夠產生足夠大的影響，使不足1%的年通脹率從重回該行2%的通脹目標附近。這個問題的答案就在外匯市場中。
降低短期利率本身當然不會令企業和家庭增加開支，從而提高通脹率。從歐洲央行降低利率到歐元區通脹率升高，歐元匯率是其中的主要傳導途徑。過去的一年里，歐元的強勢壓制了進口價格，迫使歐元區企業為保證在國內外的競爭力不得不壓低價格。
歐元區利率仍然高于美國利率，這種局面令歐元的國際估值依然面臨上行壓力。美聯儲(Fed)已經把短期聯邦基金利率下調至僅為0.08%，并承諾只要失業率依然高于6.5%并且沒有充分證據表明勞動力市場走強，就不會上調利率。如今，那些金融市場參與者們注押美聯儲在2014年底或2015年之前不會上調利率。
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