在十年的熱捧之后，投資者突然開始冷落新興市場。“金磚四國”——巴西、俄羅斯、印度、中國——經(jīng)濟增長率急劇下降，經(jīng)常賬戶惡化。令人驚奇之處不是蜜月的結(jié)束，而是它竟然能持續(xù)如此之久。
2000至2008年，世界經(jīng)歷了歷史上最大的一次大宗商品和信貸繁榮。《創(chuàng)世紀》曾警告，在七個豐年之后，“隨后又要迎來七個荒年，全地必被饑荒所滅。”令金磚四國獲益超出理應(yīng)水平的大宗商品與信貸聯(lián)合周期，或許也是上天注定的。
成熟經(jīng)濟體實施量化寬松，廉價融資大舉涌現(xiàn)，讓繁榮延長了五年時間。在“豐年”，金磚四國無需做出艱難的選擇。而如今，頑固的精英階層似乎既不愿意做出選擇，也無力做出選擇。他們的生活太優(yōu)越了。
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