中國股市上證綜指周三收跌0.61%，結束此前連續三個交易日的反彈行情。相比于主板指數，創業板指數延續了近期火熱的表現，大漲1.97%，再創年內新高。金融、地產、水泥等權重股表現疲軟，而傳媒、互聯網、電信運營等小盤題材股表現強勢。

權重股持續下跌、小盤股不斷上漲成了現階段中國股市的特點。之所以會有這一趨勢，是因為自3月中旬新一屆中國政府換班后出臺的種種措施已明確顯示，中國經濟結構調整、產業升級不再是停留在口頭上，而是真正開始了。中國股市也對新政府改革思路作出最直接的反饋：傳統周期性行業諸如鋼鐵、煤炭能源等大盤藍籌股，跌跌不休；而代表新經濟的、主要集中在創業板和中小板上的成長股，不少屢創新高。

不少藍籌股的市盈率和市凈率已跌到極低水平。據統計，截至6月25日，滬深300指數對應的12個月預期市盈率為8.5倍，即使不包含銀行股，市盈率也僅為11.2倍。A股的估值水平已基本與國際接軌，且低于美國道瓊斯工業指數市盈率。另一方面，經過近期的強勁表現，創業板、中小板個股估值水平高企，粗略計算，創業板整體市盈率超過50倍。