根據中國央行最新數據顯示，4月末M2余額已經達到103.26萬億元，同比增速為16.1%，較10年前翻了5倍多。M2與GDP比重接近200%，創下全球新高，遠高于美國的67%、歐元區的95%、日本的174%和英國的133%。面對貨幣供應量屢創新高，各界議論紛紛。中國的M2/GDP比重激增原因和風險何在？這是否會給今年的通脹帶來壓力？是央行失職導致貨幣超發嗎？
橫向比較不可取
從概念上來講，由于各國廣義貨幣M2的統計口徑不同，不能簡單地進行國際比較而草率得出結論。比如，美國的M2/GDP比重較低，原因在于其M2統計除扣了大面值定期存款（10萬美元以上），而小面值定期存款、非機構持有的貨幣市場基金也都扣除了個人退休賬戶和Keogh計劃部分，即扣除了長期儲蓄，其M2統計相對狹窄；韓國從2003年對M2統計口徑進行調整后，M2/GDP便大幅提高，其中M2包括貨幣市場基金和債券。
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