用戶數是美國人口的兩倍多，手頭的資金比蘋果(Apple)還多。中國移動(China Mobile)就是這么讓人喜歡——當然，除非你是它的股東。

這家擁有7.1億用戶的世界最大的移動服務提供商周二發布了年報，去年全年的業績不費吹灰之力地超過市場預期。不過，該公司同樣不費吹灰之力地回避了關于其海量資金儲備的討論——其資金儲備規模超過了任何上市公司。中國移動手頭的凈資金（現金及短期現金等價物減去總債務）相當于600億美元銀行存款。根據Capital IQ的數據，這一數字超過了微軟(Microsoft)持有的540億美元現金，達到蘋果總現金儲備（其中包括蘋果持有的長期債券）的一半。考慮到如上事實，中國移動將其派息率維持在43%（對2012年而言，這意味著股息率為4%）的計劃著實令人失望。假如該公司不是一家中國政府控股75%的企業，而是一家總部位于美國庫比蒂諾(Cupertino)或雷蒙德(Redmond)的企業，那么肯定會有人鼓動該公司把現金返還給股東。

不可否認，中國移動要進行一些大規模的資本支出，需要資金。雖然中國移動的3G網絡是由其母公司（或者說國家）建設的，但4G網絡的建設開銷卻會由該公司自己承擔，這筆開銷預計達420億元人民幣。該公司今年的資本開支將增加50%，至1900億元人民幣左右。中國移動并未說明這些開支將如何支付，但這一數額大致相當于其資金儲備的一半。另外，中國移動最終還要從國家手里收購其3G網絡。巴克萊銀行(Barclays)估計，這一3G網絡迄今為止的建設費用已達1000億元人民幣。