進入2013年以來，“一月行情”似乎出師不利，大盤連續幾個交易日出現高位整理態勢，指數盤中頻頻跳水、前期領漲強勢股紛紛回調、進入近三年來積累了超萬億籌碼的成交密集區等等跡象表明，經過2012年末大漲后，現階段大盤已經顯露疲態，導致后市反彈行情的延續日漸復雜。不過主動性休整好過被動調整，短線大盤震蕩調整反映出當前市場正處于尋找機會的階段。

筆者上面所指的是尋找機會并非尋找方向，也就是說從A股市場未來一段時間的走勢看，反彈格局仍將延續，主要原因概括起來即：改革預期決定方向（預期被證偽需要時間），宏觀穩定是基礎，熱點切換維持賺錢效應。

本輪反彈行情是在沒有任何重大利好政策出臺的前提下，在舊有格局被打破、新格局尚在建立的基礎上市場自發形成的，依靠金融、地產、有色等強周期權重股拉抬指數，20多個交易日內滬綜指漲幅接近20%，指數也從原先的下跌通道中進入到當前的反彈趨勢中。經過初期的快速上漲后，當前指數上行動力明顯減弱，尤其在一月份，眾多多空因素的疊加，使得市場可以輕易尋找到向上或向下的理由，因此短線大盤震蕩加劇是必然的、也是意料之中的。