陷入困境的歐洲南部外圍國(guó)家對(duì)于退出或被逐出歐元區(qū)的潛在前景感到憂心忡忡，部分原因在于這些國(guó)家認(rèn)為自己或?qū)⒁虼擞谰檬プ鳛闅W元區(qū)一員的全部福利。將歐元區(qū)打造為一個(gè)開(kāi)放式貨幣聯(lián)盟或有助于打消這種擔(dān)憂情緒。

開(kāi)放式貨幣聯(lián)盟的核心構(gòu)想是給予退出國(guó)歐元區(qū)非正式成員國(guó)資格，允許這些國(guó)家短期內(nèi)使用本國(guó)貨幣，同時(shí)賦予其在一段時(shí)間之后重返歐元區(qū)的選擇權(quán)。非正式成員國(guó)將免受繼續(xù)留在歐元區(qū)內(nèi)進(jìn)行實(shí)際貶值的痛苦。實(shí)際貶值只能通過(guò)下調(diào)物價(jià)、工資等手段實(shí)現(xiàn)，而這將不可避免地導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)萎縮以及大規(guī)模失業(yè)。除此之外，非正式成員國(guó)還有望獲得來(lái)自歐元區(qū)其他國(guó)家的援助。通過(guò)快速調(diào)整本國(guó)貨幣匯率，非正式成員國(guó)可以恢復(fù)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力；一旦該國(guó)圓滿完成了所有改革承諾，還能再次成為歐元區(qū)的正式成員。

歐洲匯率機(jī)制II(European Exchange Rate Mechanism II，簡(jiǎn)稱(chēng)ERM II)這一長(zhǎng)效安排可為上述開(kāi)放式貨幣聯(lián)盟打下基礎(chǔ)。ERM II是為尚未引入歐元的歐盟國(guó)家構(gòu)想的，現(xiàn)階段其成員包括丹麥、拉脫維亞、立陶宛。2000年以來(lái)引入歐元的國(guó)家都須滿足一個(gè)前提條件：在加入ERM II之后的兩年內(nèi)匯率保持穩(wěn)定，即保持本國(guó)貨幣兌歐元匯率較預(yù)設(shè)中間值的波動(dòng)幅度不超過(guò)±15%。經(jīng)過(guò)一段銜接期后，該機(jī)制也可以拓展至接納退出歐元區(qū)的國(guó)家。