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創新

Lex專欄:創新融資推動技術創新

荷蘭半導體設備制造商ASML請客戶貢獻研發資金,以加快極紫外光刻及450mm硅片技術的開發。ASML首先接洽三大客戶,其中英特爾已簽約參與。

每個公司都應扶持其供應商,而每個供應商都該重視其客戶。但是,厘清如何鼓勵并支付供應鏈不同點上改變游戲規則的創新,是一個挑戰,尤其是在成本高昂而獲利面甚廣的情況下。合資企業是一個解決方案,客戶預先付款則是另一個。荷蘭半導體設備制造商ASML則有一個雅致(盡管復雜一些)的替代方案。

該計劃基于客戶聯合投資。客戶被請求在未來5年內,貢獻至多14億歐元的研發資金,以加快ASML對極紫外光刻技術(EUV)和450mm硅片技術的開發。(這些都是高風險項目,但有望大幅提高芯片生產效率)。ASML首先接洽了三家最大的客戶,其中英特爾(Intel)已簽約參與,三星(Samsung)和臺積電(TSMC)正在考慮。如果這些公司不能滿足資金需要,可能還會接洽其它公司。為鼓勵參與,資助研發的顧客還可(以市場價)得到總比例不超過25%的ASML公司股票。這些股票將是無投票權的,以確保不受過度的客戶影響,而發行此類股票的所得,將以合成回購的方式返還ASML的其他股東。若達到上限,客戶將擁有42億歐元的股份。

這看起來是個共贏的交易:在客戶支持得到保障、風險得到分攤的情況下,創新迅速推進。那些不愿參與的客戶可能擔心自己處于不利位置,但ASML有很好的理由不作偏袒:它只有約一半業務來自三大客戶。該模式是否為一個可廣泛適用的創新模板還有待推敲,但它可以復制到高科技部門的其他領域,以及像醫療和電信等領域。無論如何,其原則看上去絕對正確。

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