自上世紀90年代中期以來，中國一直存在巨大的貿易順差。這有助于擴張國內的總需求，推動中國的快速經濟增長。但這也引起了中國的通貨膨脹，因為貿易順差產生的外匯被轉化為人民幣，增加了貨幣供給，造成了通貨膨脹。
減少順差有如下好處：（1）減緩中國的通貨膨脹，（2）有利于對中國出口的國家增加總需求和提升GDP增長，從而對世界經濟復蘇做出貢獻。因此，當中國的出口順差減少時，中國和其他對中國出口的國家都能從中受益。為了減少中國的貿易順差，中國應該允許人民幣匯率升值，使得其他國家購買中國產品更加昂貴，而中國從其他國家進口更加便宜。
近年來，中國允許人民幣逐步升值，從2005年年中8.3元/美元升至2012年4月18日的6.3元/美元（人民幣兌美元的升值情況請參見下圖）。人民幣的升值和近期中國貿易順差的數據能告訴我們關于世界經濟發展的什么情況呢？我注意到這個問題是因為國際貨幣基金組織（IMF）剛發布了一篇報告，這篇報告提出了同一個問題。
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