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反壟斷

Lex專欄:中國反壟斷的“人情”因素

在中國的反壟斷審查中,除了法律因素以外,名人出面似乎比什么都管用。百勝集團(tuán)收購小肥羊的計(jì)劃遇阻,該公司董事長大概得活動(dòng)活動(dòng)了。

關(guān)注一下小肥羊(Little Sheep)吧!這家香港上市火鍋連鎖集團(tuán)的高管們周三獲知,自己必須再等上60天,才能等來中國商務(wù)部對百勝餐飲集團(tuán)(Yum! Brands)——也是肯德基(Kentucky)的母公司——收購小肥羊計(jì)劃的審批結(jié)果。許多投資者等不到圣誕前夜了:小肥羊股價(jià)暴跌,比6個(gè)月前百勝給出的每股6.50港元的出價(jià)低了18%。對于中國這個(gè)全球第二大經(jīng)濟(jì)體來說,這種審批速度真是夠嗆。

并不是說中國的反壟斷法特別苛刻。中國首部反壟斷法出臺3年來,中國商務(wù)部反壟斷局總共審查了大約300起案件,阻止了一起,即可口可樂(Coca-Cola)收購匯源果汁(Huiyuan Juice)一案,附帶條件批準(zhǔn)了7起——比例與國際慣例大致吻合。但企業(yè)顧問們抱怨稱,審查流程特別難以讓人看懂。商務(wù)部受理一起申報(bào)可能需要數(shù)周、甚至數(shù)月的時(shí)間。受理之后就進(jìn)入了初步審查階段。看上去較為普通的收購案一般都能進(jìn)入第二階段的審查。在整個(gè)過程中,各種名目不詳?shù)膰覚C(jī)構(gòu)都可以依據(jù)反壟斷法第27條進(jìn)行調(diào)查,這一條款規(guī)定,審查中須考量收購案對“國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的影響。

本收購案的背景——百勝在中國市場上的迅速發(fā)展,以及小肥羊標(biāo)志性的品牌形象——并不是關(guān)鍵。更重要的是:對審查結(jié)果起決定性作用的,除了法律因素以外,名人支持似乎比什么都管用。帝亞吉?dú)W(Diageo)今年6月就發(fā)現(xiàn)了這一點(diǎn)。經(jīng)過15個(gè)月的爭執(zhí)后,該公司收購四川一家白酒公司4%股權(quán)的交易終于獲批,當(dāng)時(shí)適逢中國總理溫家寶與英國首相戴維?卡梅倫(David Cameron)會(huì)晤。年關(guān)臨近,百勝董事長大衛(wèi)?諾瓦克(David Novak)大概要四處托人了。

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