瑞銀(UBS)一名交易員一手造成了20億美元虧損。對于支持徹底改革銀行業（比如英國的維克斯(Vickers)報告提出的那些改革措施）的人士而言，這件事出現的時機再合適不過了。但對于再次陷入動蕩局面的歐洲銀行業而言，這件事出現的時機卻再糟糕不過了。我們當然希望，這件事的積極影響超過消極影響。

不管因涉嫌造成上述虧損而被捕的瑞銀交易員科維庫?阿多波利(Kweku Adoboli)還做了些什么，他已經讓圍繞銀行業監管的政治斗爭倒向了對改革者有利的一邊。這件事被曝光，正值雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產三周年。在全球各個角落，那些認為銀行家并沒有因其不計后果的危險行為而受到處罰的人肯定在想：“他們又犯老毛病了”。

這種觀點在一定程度上是正確的，但只是一定程度上。20億美元是一大筆錢，這筆虧損對瑞銀而言是一樁重大丑聞。但我們必須從整體角度看待這個數字。它僅相當于瑞銀540億美元股東權益的4%。就這個數字自身而言，它還沒有大到足以毀滅該行的程度（雖然此事對瑞銀業務造成的連鎖影響可能會拖垮這家銀行），更別提毀滅整個金融體系了。全球經濟之所以遭受重創，罪魁禍首并不是人們口中的一個個“流氓交易員”，而是要歸咎于一點，即人們仍然無法系統地、有條理地理解銀行主動承擔的風險敞口。幾年前，瑞銀在抵押貸款支持證券(MBS)上的500億美元虧損就是一個典型的例子。