油價(jià)上漲對亞洲來說意味著什么？3年前，該地區(qū)受原油漲價(jià)的影響相對較輕。但如果過去三個(gè)月已上漲四分之一的布倫特原油(Brent)價(jià)格繼續(xù)攀升，這一次亞洲可能不會如此走運(yùn)。印度似乎尤其易受沖擊。這有助于解釋為何隨著油價(jià)上漲，新興市場股市的表現(xiàn)相對不振。

不妨參考四個(gè)衡量標(biāo)準(zhǔn)：一國的石油依賴度（單位產(chǎn)出所需的石油）；能源貿(mào)易平衡；目前的物價(jià)通脹水平；以及政府財(cái)政狀況。前兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)表明了一國對油價(jià)上漲的敞口；后兩項(xiàng)則說明，該國在通過燃料、電力和食品補(bǔ)貼來吸收和支付油價(jià)上漲方面，有多大回旋余地。

根據(jù)這種推算，馬來西亞可能結(jié)果最好。根據(jù)英國石油(BP)的數(shù)據(jù)，該國石油依賴度略高于亞洲平均水平。但作為亞洲僅有的兩個(gè)油氣凈出口國之一，馬來西亞的貿(mào)易條件應(yīng)該會受益。此外，激進(jìn)的貨幣收緊政策，迄今有助于抑制通脹。財(cái)政狀況不夠好看：過去40年間，這個(gè)長期超支國僅有5年預(yù)算盈余。但是，盡管補(bǔ)貼仍是一大負(fù)擔(dān)——占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例僅次于印尼——但它們得到了石油收入的緩沖。