如果說投資者需要什么東西來提醒他們保持清醒，那么上周發生的事件就起到了這樣的作用。上周迎來了史上最大規模觸底反彈之一的兩周年紀念日。在這兩年內，股市上漲了一倍。然而，中東和歐元區的局勢引起了人們的驚慌。人們擔心，市場反彈埋下了自我毀滅的種子。到了周五，從日本傳來了可怕的消息。

甚至在地震之前，傳奇投資者、太平洋投資管理公司(PIMCO)的比爾?格羅斯(Bill Gross)就嚇到了市場，他宣布已經賣掉了自己持有的全部美國國債。另一位杰出的投資者卡爾?伊坎(Carl Icahn)則準備歸還投資者的資金。他表示：“我們并不是預測市場將再度陷入混亂，但這種可能性不能排除。考慮到過去兩年市場的快速上漲和我們目前對經濟前景的擔憂，以及近期中東緊張的政局，我可不想在另一輪可能的市場危機中向有限合伙人負責。”

爆發新一輪市場危機的風險有多大？地震未必會增加市場崩盤的風險。比起現實世界發生的事件，崩盤與先前的市場行為關系更大。1929年華爾街股災、1987年黑色星期一股災、1990年東京股市崩盤以及2000年美國納斯達克崩盤，在現實世界中都沒有或幾乎沒有導火索。它們共同的主線是市場估值已經高得驚人。