據說世界上有三大秘密：可口可樂的配方、英國女王的財富以及和記黃埔(Hutchison Whampoa)一年內賺多少錢。和記黃埔是香港一家規(guī)模龐大、業(yè)務覆蓋從電信到零售的企業(yè)巨頭。那么，和記黃埔將旗下珠江三角洲港口資產的75%剝離至一家企業(yè)信托公司并讓其在新加坡上市的計劃，不失為一個好消息，因為這能讓它的賬目變得稍稍容易理解一些。但這一計劃的益處遠遠超過這一點。

最重要的是，它應該會提升這個全球最大集裝箱碼頭運營商在香港和廣東業(yè)務的評級。和記黃埔目前的企業(yè)價值為810億美元，大約是預期息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的12倍，遠低于淡馬錫(Temasek)持股的Mapletree Logistics Trust的18倍——后者于去年10月在新加坡上市。新加坡5年前推出的“業(yè)務信托”結構（香港沒有類似的企業(yè)形式）似乎非常適用于和記黃埔這些收入穩(wěn)定的資產，允許信托管理人（即和記黃埔）用經營現金流、而非會計利潤支付股息。

其次，和記黃埔這次籌集的資金——據瑞信(Credit Suisse)估計至少達到70億美元——應該派得上用場。和記黃埔的杠桿率還沒有達到危險水平，但其經營收入與凈債務的比率（去年中期為15%），比信用評級機構愿意看到的比率低10個百分點左右。和記黃埔用錢的地方很多。當該公司上月幫助重組其所持的赫斯基能源公司(Husky Energy)35%的股份時，它同意未來兩年只以股票、而非現金形式獲取股息。更好的是，這些現金將緩解旗下3G電信業(yè)務的壓力——經過7年努力后，該業(yè)務仍未實現盈虧平衡。