周二在東京舉行的韓日鋼鐵協會第11輪年度會議，肯定算不上最喜慶的聚會。代表們對所有問題都投了否決票：否決原材料價格上漲、否決鐵礦石季度（而非年度）定價，以及否決力拓(Rio Tinto)和必和必拓(BHP Billiton)擬議成立的合資生產企業。

鋼鐵企業終于開始意識到，各種對己不利的力量正在匯聚。由于汽車及家用電器生產商對鋼鐵的需求強勁，到目前為止，鋼鐵企業已成功轉嫁了不斷增長的鐵礦石現貨價格成本——現貨價格自去年9月初以來翻了一番。全球第四大鋼廠——韓國浦項制鐵(Posco)周二宣布，該集團第一季度利潤增長逾三倍。根據花旗集團(Citigroup)的估計，中國鋼鐵業龍頭企業寶鋼(Baosteel)的毛利潤率，距離2008年4月和5月的鼎盛時期也相去不遠。

不過，利潤率進一步提升的可能性已經很小了。本已高企的鋼價已沒有多大上漲空間；交易員已開始拋售鋼鐵類股。與此同時，成本價格可能會因鐵礦石供應吃緊而激增。根據巴克萊資本(Barclays Capital)的估計，今明兩年，在規模接近10億噸的海運鐵礦石市場，三大鐵礦石生產商來自新項目的產量增長將不足5500萬噸。與此同時，占全球海運鐵礦石市場近70%份額的中國，將不得不源源不斷地進口，即使只是為了彌補本土鐵礦石不斷下降的品質。