印度政府再次動起設立一個主權財富基金的念頭。誘惑是顯而易見的。印度是金磚四國中唯一沒有此類基金的國家，而對一個積極進取的新興經濟體來說，這樣一個基金似乎是必需的。中國國家外匯管理局(SAFE)旗下投資公司和中國投資公司(CIC)均在全球托管資產規模最大的五個主權基金行列，兩家公司共管理著6360億美元。俄羅斯的國家福利基金(National Welfare Fund)管理著1680億美元。巴西也不甘落后，在2009年設立了巴西主權基金(Sovereign Fund of Brazil)，以防御未來的金融危機，并協助巴西公司推進貿易和海外擴張。

但是，極端保守的印度儲備銀行(Reserve Bank of India)長期以來一直在抵制相關壓力，拒絕動用該國2780億美元的外匯儲備。雖然對印度央行來說，這筆資金已經超出了支付印度6個月進口成本和所有短期外幣外債的需要，但該機構對20世紀90年代印度國際收支平衡危機的記憶太深刻了。此外，大部分已經設立主權基金的政府，都享有大宗商品出口的暴利，并持續擁有經常賬戶和財政盈余，但印度的情況不同。它不僅是一個大規模的石油進口國，而且其經常賬戶和財政均有可觀的赤字，其外匯儲備的增加主要是資本流入的結果。

不過，更積極地管理外匯儲備的壓力持續存在。最新的游說努力來自于印度石油部，由部分私有化的印度石油天然氣公司(ONGC)出面。與印度石油公司(Indian Oil Company)一樣，ONGC一直是新德里參與海外能源資產競標的主要工具。但是，這兩家由政府控股的印度公司在與中國競標方的競爭中一直非常吃力，因為它必須為私人股東帶來良好的投資回報。若有一個以國家外匯儲備組成的小金庫，可能至少會減輕其出價過高時的痛苦。但它不太可能是利用印度外儲的最佳方式。