歐元創(chuàng)始人之一奧特馬爾?伊辛(Otmar Issing)正確地闡述了這種單一貨幣的創(chuàng)立準則。正如他上周在英國《金融時報》撰稿指出的,歐元的設計宗旨就是成為一個貨幣聯(lián)盟,而非政治聯(lián)盟。歐元區(qū)成員國成立了一家共同的央行,但拒絕將對本國公民的征稅權交予一個共同的機構。這一準則被寫進了《馬斯特里赫特條約》(Maastricht treaty),并在后來得到了德國憲法法院的嚴格解釋。歐元結構獨特,其可行性正面臨考驗。
歐元結構的缺陷顯而易見。完善的貨幣要求央行和財政部兩者兼?zhèn)洹X斦坎槐赜脕碓谌粘;A上向公民征收稅款,但必須能夠在危急時刻發(fā)揮作用。當金融體系面臨崩盤危險時,央行能夠提供流動性,但只有財政部才能處理償付能力問題。這是眾所周知的事實,參與歐元創(chuàng)立的每個人都應清楚這一點。伊辛承認,他也曾相信,“在尚未建立一個政治聯(lián)盟的情況下就創(chuàng)立貨幣聯(lián)盟,是一種本末倒置的行為”。
歐盟(EU)本身的誕生也是本末倒置的結果:制定一些有限、但政治上可以實現(xiàn)的目標和日程,深知這些目標和日程無法滿足要求,需要在適當?shù)臅r候采取進一步措施。但出于多種原因,這一進程漸漸中止。目前,歐盟大體上已定格在當前形態(tài)。
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