說說芯片業(yè)的回暖吧。芯片制造商們在困境中踏進了2009年。多數(shù)電腦中都要用到的基準動態(tài)隨機存取存儲器(D-Ram)芯片的價格，已從2007年的逾6美元暴跌至今年1月的85美分。經(jīng)濟衰退加劇了跌勢，將德國芯片制造商奇夢達(Qimonda)推入破產(chǎn)境地。一些深受產(chǎn)能過剩困擾的臺灣制造商似乎也將步其后塵。在行業(yè)繁榮時期，全球230億美元D-Ram資本支出中，臺灣占了近一半。情況變得如此糟糕，以至于今年3月臺灣政府披露了有關(guān)計劃，擬對當(dāng)?shù)匦酒圃鞓I(yè)進行整合。臺灣占了全球芯片市場供應(yīng)總量的四成。

但集邦科技(DRAMeXchange)的數(shù)據(jù)顯示，自1月以來，芯片價格已經(jīng)上漲超過3倍。芯片制造商封存了過剩的產(chǎn)能。由于預(yù)測到企業(yè)將增加技術(shù)支出，個人電腦廠商開始重新購買零件，提升了需求。由政府設(shè)立、用來重組臺灣芯片業(yè)的臺灣記憶體公司(Taiwan Memory Company)已經(jīng)偃旗息鼓。股市投資者也已回流，力晶(Powerchip)、南亞科技(Nanya)和華亞科技(Inotera)等臺灣芯片制造商股價最近大漲，已較近期低點攀升了60%到70%。

但不論這種復(fù)蘇對于身陷困境的臺灣芯片制造商來說有多么可喜，延緩行業(yè)洗牌的行為都將是短視的。美國的航空業(yè)也受類似問題困擾——對企業(yè)有利的破產(chǎn)法律意味著，產(chǎn)能過剩的根本原因無法得到解決。存儲器價格的上升，讓力晶這樣財務(wù)狀況緊張的公司找到了產(chǎn)生現(xiàn)金流的方法，暫時將債權(quán)人擋在了門外。力晶的債務(wù)是其利息、稅項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)的4倍。在之前的行業(yè)上升期，臺灣芯片制造商的利潤率高于海外競爭對手。短期內(nèi)，它們的上漲可能還有空間。但是，實力脆弱的公司存活的時間越長，市場再度供過于求的風(fēng)險就越大。