通常帶來壞消息的喬治?索羅斯(George Soros)告訴我們，“自由落體般的經濟下滑”已經停止。一向出言謹慎的歐洲央行行長讓-克勞德?特里謝(Jean-Claude Trichet)則表示，國內生產總值(GDP)的下滑速度有所放緩，在某些情況下“已出現增長”。經濟合作與發展組織(OECD)的綜合領先指標顯示，經濟至少已出現輕微的好轉。公認變化無常的英國復活節零售數據，實際上出現了增長，建筑測量師稱，房地產詢價人數有所上升。金融評論員們談論著“復蘇的萌芽”，其中一位甚至表示，經濟衰退已于4月份結束。因此，除了英國央行(BoE)有異議外，一切進展良好，我們可以恢復正常生活了。

只可惜事實并非如此。以如此多的國家失業率駭人地持續攀升為由，或許有失公平，因為失業率被公認是一個滯后指標。持懷疑態度的一個更好的理由，是在新出現的樂觀情緒中，太多是與最近股市的復蘇有關。美英主要股市的市值下跌了50%，但自3月初以來回升近三分之一。保羅?薩繆爾森(Paul Samuelson)曾經說過，在過去的5次衰退中，股市預言到了8次。此言或許同樣適用于復蘇。

這里還有一些計算上的問題。估計2009年第一季度英國GDP折合成年率下降了7.4%。因此不如說下降率還好在減速。一個更具體的因素是，庫存下跌會顯著放大任何經濟衰退。正如英國央行在通脹報告中所解釋的那樣：“只有在庫存水平的跌幅大于前一時期的情況下，削減庫存才會降低GDP增長。”當這種情況不再發生時，經濟衰退看上去就不那么嚴峻；但這并不意味著衰退已經結束。