中國和俄羅斯等新興經(jīng)濟(jì)體正呼吁用其它貨幣取代美元作為儲備貨幣。起因是美聯(lián)儲(Fed)擴(kuò)大貨幣供應(yīng)、以支撐美國銀行業(yè)體系及過度負(fù)債家庭的自由主義政策。由于銀行業(yè)體系內(nèi)的不良資產(chǎn)規(guī)模龐大，美國家庭過度負(fù)債程度驚人，美聯(lián)儲可能被迫大舉印鈔，這最終將引發(fā)高通脹，甚至是惡性通脹，并對外匯儲備中持有美元資產(chǎn)的國家造成嚴(yán)重傷害。

圍繞美元替代品的討論，主要反映出新興經(jīng)濟(jì)體對美國貨幣政策的不滿。這些新興經(jīng)濟(jì)體累積了近10萬億美元的外匯儲備，其中大多為美元資產(chǎn)。其它任何面臨與美國同樣問題的國家，都需要巴黎俱樂部(Paris Club)來與其債權(quán)國就其貨幣及財政政策進(jìn)行協(xié)商，以保護(hù)自身利益。但美國的情況十分獨(dú)特：它用本幣借債，而美元又是全球最主要的儲備貨幣。美國能夠暫時無視其債權(quán)國的憂慮，不必?fù)?dān)心美元會崩潰。

中國對于美國實(shí)力和責(zé)任心的信任，以及仰仗美國軍事保護(hù)的海灣國家所持有的石油美元，是美元全球地位的兩大支撐。中國大陸、香港、臺灣及海外華人持有的美元資產(chǎn)，可能會占到外國持有美元資產(chǎn)的半數(shù)。要想理解美元的獨(dú)特地位，你必須看一看富裕華人的資產(chǎn)配置情況。