今年多數時間里，上海股市是全球表現最佳的股市。但是，外國人很難進入這個股市，而中國內地人士除了上海股市以外沒有什么其它投資渠道：中國金融市場仍是封閉、不透明和欠發達的。上海真能從這種初級的底子出發，奉北京之命，到2020年把自己轉變成一個國際金融中心嗎？

很難在上海找到愿意為此押注的金融專業人士。“你都不能這個市場上賣空，”某家外國投資銀行的一名分析師煩惱地表示。北京在去年末宣布，它將在有限基礎上推出融資融券交易——具有諷刺意味的是，當時許多西方證交所正采取暫停或限制賣空的措施。但自那以來，什么都沒有發生。這已成為一個規律：北京宣布它已準備好推出這樣那樣的金融創新，然后就沒有了動靜。

金融期貨是最顯眼的實例：雖然宣布這種創新時聲勢浩大，但迄今仍未落實。上海在近三年前就創建了金融期貨交易所，但迄今仍未交易任何產品。官員們表示，他們預期交易將在今年晚些時候開始，但是，以前也曾有人預計，上海股指期貨交易即將啟動，但此后并未成為現實。