中國國有企業總是聲稱，它們是普通的商業實體，其運作完全不受中國政府的影響。好吧，澳大利亞國防部——乃至澳大利亞財長韋恩?斯旺(Wayne Swan)——不完全信服。五礦集團(Minmetals)決心證明這一點。上周五，在對Oz Minerals的出價出人意料地以國家安全為由遭到拒絕后，五礦集團表示希望找到一種方式，既能讓澳大利亞政府高興，又能讓Oz的貸款銀行滿意。周二，在銀行設定的最新一個最后期限（Oz共欠這些銀行13億澳元貸款），中國最大的金屬和礦產交易商五礦集團發出了收購報價，若交易成功，將使其在澳大利亞鋅礦行業站穩腳跟，并獲得老撾的一個高質量銅金礦。假定這筆交易已按照澳大利亞外國投資審查委員會(Foreign Investment Review Board)的要求進行了重新安排，五礦也許只需要得到這些資產，而讓Oz有足夠資金償還債務，同時作為一家上市公司生存下去。

中國公司在競購時將不得不習慣于采取這種務實態度。即便是常規的少數股權投資，例如周二晚間獲批的湖南華菱(Hunan Valin)入股Fortescue Metals的交易，也將受到嚴密的持續審查。五礦銷售額的規模是其擬購公司的25倍，似乎掌握著全部的主動權。作為中國最大的銅進口商，它有充足的政治優勢。如果沒有這筆交易，貸款銀行也許早就停止了對Oz的支持。Oz在大宗商品周期頂峰時期通過合并而成立，該公司非常能燒錢；去年6月的12億澳元到年底時只剩下區區1.2億。在此期間，該公司決定出售賬面價值達25億澳元的資產，各路可能的買家在Oz的數據室進進出出，但沒有人發出報價，他們可能在考慮，當Oz被破產清算人接管后，他們能以較低價格從銀行買到這些資產。如今，一個沒有債務負擔的Oz甚至也許能扭轉局面，重新建立自己的資產組合。考慮到各方面情況，這或許是一種雙贏。