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中國短期內(nèi)難陷通縮

中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘:上一輪通縮的陰影會再度降臨嗎?中國經(jīng)濟(jì)增長正在放緩,是事實。但因此就下結(jié)論,說中國很快將步入通貨緊縮,甚至呼吁政府放松宏觀調(diào)控,這一判斷可能言過其實。

中國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)拐點了嗎?

放緩的趨勢是明顯的。經(jīng)過一年多的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控,中國消費物價指數(shù)(CPI)同比增幅明顯下降,固定資產(chǎn)投資增速大幅回落,企業(yè)利潤增長顯著放緩,銀行貸款增速明顯下降,而且最近房地產(chǎn)價格的漲幅也得到一定程度的控制。但若因此說中國不久將步入通貨緊縮,甚至呼吁政府放松宏觀調(diào)控,這一判斷可能言過其實了。

在討論中國會否出現(xiàn)通縮時有必要對什么是通縮下個定義。通縮一般被理解為物價指數(shù)絕對水平的下降,即CPI出現(xiàn)負(fù)增長。然而,衡量一般價格水平的變量不僅限于CPI,還包括GDP平減指數(shù)和生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)等,目前后二者的增速在5%-6%,遠(yuǎn)高于CPI。

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