本文作者是布魯金斯學會(Brookings Institution)高級研究員，曾任國際金融協(xié)會(Institute of International Finance)首席經(jīng)濟學家及高盛(Goldman Sachs)首席外匯策略師
日本的政府債務長期居高不下，幾近天文數(shù)字。然而，過去十年多半時間里日本國債收益率都很低，這助長了一個危險的錯覺：如此巨額的債務并不構(gòu)成問題。日本近期公布的財政刺激計劃——新任首相高市早苗(Sanae Takaichi)希望憑借這些計劃成為日本首相中獨樹一幟的存在——正是這種錯覺的最新體現(xiàn)。
事情是這樣的。日本龐大的債務負擔是真實的。低利率卻并不真實。日本央行(BoJ)通過大規(guī)模購債以及一次性收益率曲線控制計劃（將收益率限制在目標水平之下）阻止收益率升至由市場決定的水平，將債券收益率人為保持在低位。
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