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FT商學院

SpaceX巧妙闖入投資者“軌道”

EchoStar從瀕臨破產,搖身一變成為押注全球最大“獨角獸”的間接途徑。

就在18個月前,美國衛(wèi)星電視公司EchoStar幾乎陷入一場混亂的破產邊緣。如今,它可謂真正搭上了火箭。周一,EchoStar同意將價值170億美元的無線頻譜出售給埃隆?馬斯克(Elon Musk)的航天公司SpaceX,其中一半交易對價為SpaceX的未上市股份。一個曾經岌岌可危的投資,如今意外成了普通投資者押注馬斯克星際雄心的途徑。

由電信業(yè)冒險家查爾斯?埃爾根創(chuàng)立的Echostar,不久前剛剛通過出售給電信公司AT&T的方式,甩掉了大量頻譜。這反映出埃爾根已經意識到,試圖與那些在打造大規(guī)模移動業(yè)務方面更為擅長的美國電信巨頭競爭,意義不大。這種妥協(xié)之舉帶來了驚人的收益:Echostar的市值在兩周內從80億美元飆升至230億美元,幾乎漲了兩倍,而其曾一度陷入困境的數(shù)百億美元債務如今也接近面值交易。

這筆交易的政治因素并不單純:它需要獲得美國聯(lián)邦通信委員會(US Federal Communications Commission)的批準。該機構今年早些時候批評了EchoStar,指責其在將其歷經數(shù)十年累計購買的400億美元頻譜資源轉化為可行的移動網絡方面行動遲緩。彼時,馬斯克還是白宮的親密盟友,如今情況似乎已不再如此。

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