本文作者是斯坦福商學院(Stanford Graduate School of Business)金融學教授、胡佛研究所(Hoover Institution)高級研究員
在第一信托銀行(First Republic)本周破產(chǎn)后，一些人表達了這樣的希望：這場導(dǎo)致美國歷史上四家最大銀行中的三家倒閉的危機正在接近尾聲。
但該行業(yè)的問題仍然暴露在外。隨著利率上升，政府債券和抵押貸款等銀行資產(chǎn)可能會貶值。這通過兩個相關(guān)的渠道產(chǎn)生了持續(xù)的破產(chǎn)風險。
首先，如果一家銀行的負債超過其資產(chǎn)的價值，那么它就可能會資不抵債，這一點不言而喻。事實上，上世紀80年代和90年代倒閉的近三分之一的儲蓄和貸款機構(gòu)就是這種情況。
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